(See also: « The inflation narrative and the irreversible ruin of our country » July 4, 2022 (includes French, Spanish and Italian versions) in http://rivincitasociale.altervista.org/the-inflation-narrative-and-the-irreversible-ruin-of-our-country-july-4-2022-includes-french-spanish-and-italian-versions/ )
Fact: CPI = consumers basket = net salary mass, more or less.
If CPI is greater than the real net salary mass, in order to maintain constant prices – mutatis mutandis –, one needs to fully index salaries. Once constant prices are established, you then quickly need to address the real reasons behind the rising prices – imported inflation and the cost of warmonger’s sanctions, global speculation and administered speculative prices as is the case with the EU single electricity market, etc.
Instead, they prefer to wage war against the workers and the citizens by raising interest rates. In so doing they hope to induce a controlled recession thus, in the end, to lower salaries and increase profits. This reinforces the trend toward wage deflation which in turn « legitimates » the Minimum State and its continued austerity which goes hand-in-hand with full privatisation and deregulation of the public sectors. (1) Wage deflation is the long-term effect of the definition of anti-dumping enshrined in the WTO which forces a global competition on the basis of the sole net salary deprived of basic environmental criteria, of social contributions – differed salary – and of the various taxes accruing to the State to finance public services and infrastructures. It becomes a socio-economic catch-22, the real road to ( capitalist and exclusivist ) serfdom.
Just compare the recent CPI scores of Spain and Portugal within the Eurozone.
Spain : 1.9 % year-on-year in June 2023 (https://tradingeconomics.com/spain/inflation-cpi )
Portugal : 3.4 % percent year-on-year in June 2023 (https://tradingeconomics.com/portugal/inflation-cpi )
Nothing surprising. Spain and Portugal had benefitted from their lesser reliance on Russian oil, thus being less impacted by the illegal sanctions. Moreover they had benefitted from a temporary exemption from the irrational and highly destructive European single electricity market. In order to subvention inefficient so-called renewable sources of energy – they are not, being intermittent – the price on the contracts negotiated is determined by the last plant called into production – not by the « marginal utility – hence mostly the price of gas, often on the spot market, which today is quoted much higher than before!
But then Spain added an exemplary labor stabilisation policy. It initially used some 12 billion Euros from European funds to launch the program which quickly turned part-time workers into full-time workers paying social contribution – differed salary – and taxes and contributing to higher internal demand thanks to better net salaries. The Spanish State was thus able to offer other targeted social support measures, for instance rising the level of the lowest pensions, lowering public transportation costs and so on. It also lowered the VTA to keep basic necessities cheaper. (Perhaps, what would now be added is the creation of popular credit unions on a non profit basis, in order to take care of social housing and of rising mortgage rates. However, one issue will be raised by the single electricity market, especially because, in a month or two, the prices are likely to spike up when the strategic reserves are filled up again. How will Spain and Portugal deal with this? Will they taxes profits to lower the energy costs of households while pursuing the labor stabilisation policy?)
The case of Luxembourg and Belgium is also enlightening. Both practice a form of indexation of the salaries, the equivalent of the old US Cola Clause.
The CPI for Luxemburg scores at 3.6% (https://tradingeconomics.com/luxembourg/inflation-cpi )
and that of Belgium scored at 4.15 % (https://tradingeconomics.com/belgium/inflation-cpi )
Finally the case of France is interesting, the CPI scores at 4.5% year-on-year on June 2023 (https://tradingeconomics.com/france/inflation-cpi )
Despite the on-going savage dismantlement of the French Social Security System financed mostly by the differed salary, France still displays one of the lowest level of poverty among the seniors and indeed, generally. Notice that, despite the participation to the EU single electricity market at a time when many nuclear plants, normally insuring most of the electricity needs, were forced into maintenance, the CPI has been somewhat lower than the EU average. Of course, the differed salary is an organic component of the « global net revenue » of the households (see the Synopsis of Marxist Political Economy (2) for this crucial concept ) which means that it is organically inscribed in the function of production hence in the prices. Therefore it does not cause inflation. On the contrary, it constrains it; furthermore it plays a crucial socio-economic counter-cyclical function.
It might be important to recall it as the French Presidency and Government are bent to destroy the Social System inherited for the Resistance. They now propose a phony sharing of so-called value. To achieve this, they are proposing – like elsewhere in the EU – to pay the net salary with the differed salary, namely exonerations (3) from social contributions thus impacting the social services they finance, and to replace part of the net salary – on which the social contributions are calculated – by ad hoc profit-sharing bonuses.
Of course, this will accelerate the privatisation of the system and will also derails the entire Social Security System. On profit-sharing bonuses no social dues are levied … As we know the lunatic recent reform of the public pension system, forced a-democratically without a single vote in Parliament, had already foreseen such regressive evolution as it planned for a review in 2027. Then, if not before, the created deficits through the destruction of the differed salary will « justify » new and « necessary » reforms to keep the system balanced!
Recall what I wrote in my recent essay on the disastrous Fiscal Multiplier during the Covid-19 crisis. ( On average, for 2020, Advanced countries spend 16 % of GDP for a Multiplier of 0.06 …)
« Social Security plays a crucial counter-cyclical role in times of crisis, including to contain structural inflation, since economic support to households comes organically from the deferred wage already included in selling prices. Thanks to this, France has less CPI inflation than neighboring countries: this is why the pitiful leaders all want to privatize – e.g., Mr. Claude Reichman literally drools with envy when he sees the 872 billion Euros of Sécu social savings escaping to Blackrock, Vanguard, State Farm etc. … By preaching everyone’s freedom to invest – by privatizing everything – he is actively pushing towards the society of new domesticity and new slavery. This is their program. Denis Kessler – repeating JP Morgan’s words – judged that the Constitution – born of the Resistance – is an obstacle to neo-liberal monetarist “reforms”; consequently, he called for the dismantling of all social and other programs instituted from 1944 to 1954. Clearly. These people think “it’s impossible to reform the country democratically and constitutionally”. Ergo… Except that it’s unconstitutional in our country. » in http://rivincitasociale.altervista.org/the-marginalist-economic-multiplier-logic-and-history-may-4-june-16-2023/
Paul De Marco
1 ) Even objective traders do notice in the UK, the land of the so-called Iron Lady. See : « Thames Water – The Straw That Broke The UK’s Back?», by Tyler Durden, Friday, Jun 30, 2023 – 03:30 AM, Authored by Bill Blain via MorningPorridge.com, https://www.zerohedge.com/political/thames-water-straw-broke-uks-back
“Socialist governments traditionally do make a financial mess. They always run out of other people’s money.”»
2 ) For the Synopsis see the Livres-Books section of my old experimental site www.la-commune-paraclet.com . The « global net revenue » of the household includes the net individual salary, the differed salary, and the part of taxes that comes back to the household in the form of access to public services and infrastructures. It is thus radically different from the Marginalist « disposable income » which basically focused on the sole individual net salary sometime supplemented by individual financial revenues.
3 ) The French union CGT was valuating exonerations for 2023 at more than 85 billion Euros. No wonder the System needed reforms to soak up deficits … See at 2:05 in https://www.cgt.fr/documents/en-finir-avec-les-exonerations-de-cotisations-pour-financer-la-retraite-60-ans. Profit-sharing measures were already valued at some 6 billion Euros.
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Inflation IPC : absurdités monétaristes néolibérales marginalistes actuelles, 29 juin 2023
(Voir aussi : «« The inflation narrative and the irreversible ruin of our country » July 4, 2022, (comprend les versions française, espagnole et italienne) dans http://rivincitasociale.altervista.org/the-inflation-narrative-and-the-irreversible-ruin-of-our-country-july-4-2022-includes-french-spanish-and-italian-versions/ ).
Fait : IPC = panier de consommation = masse salariale nette, plus ou moins.
Si l’IPC est supérieur à la masse salariale nette réelle, il faut, pour maintenir des prix constants – mutatis mutandis -, indexer complètement les salaires. Une fois les prix constants établis, il faut rapidement s’attaquer aux vraies raisons de la hausse des prix – l’inflation importée et le coût des sanctions des va-t-en-guerre, la spéculation mondiale et les prix spéculatifs administrés comme c’est le cas avec le marché unique de l’électricité de l’UE, etc.
Ils préfèrent plutôt faire la guerre aux travailleurs et aux citoyens en augmentant les taux d’intérêt. Ils espèrent ainsi provoquer une récession contrôlée et, au final, faire baisser les salaires et augmenter les profits. Cela renforce la tendance à la déflation salariale qui, à son tour, ” légitime ” l’Etat minimum et son austérité continue qui va de pair avec la privatisation totale et la dérèglementation des secteurs publics. (1) La déflation salariale est l’effet à long terme de la définition de l’anti-dumping inscrite dans l’OMC qui impose une concurrence globale sur la base du seul salaire net dépourvu des critères environnementaux de base, des cotisations sociales – salaire différé – et des diverses taxes revenant à l’État pour financer les services publics et les infrastructures. Il s’agit d’un cercle vicieux socio-économique, la véritable voie vers le servage (ou la vraie « road to serfdom » capitaliste et exclusiviste).
Il suffit de comparer les récents résultats de l’IPC de l’Espagne et du Portugal au sein de la zone euro.
Espagne : 1,9 % en glissement annuel en juin 2023 (https://tradingeconomics.com/spain/inflation-cpi )
Portugal : 3,4 % en glissement annuel en juin 2023 (https://tradingeconomics.com/portugal/inflation-cpi )
Rien de surprenant. L’Espagne et le Portugal ont bénéficié de leur moindre dépendance au pétrole russe, et ont donc été moins affectés par les sanctions illégales. En outre, ils ont bénéficié d’une exemption temporaire du marché unique européen de l’électricité, irrationnel et extrêmement destructeur. Afin de subventionner des sources d’énergie soi-disant renouvelables et inefficaces – elles ne le sont pas, étant intermittentes – le prix des contrats négociés est déterminé par la dernière centrale appelée à la production – et non par l'”utilité marginale” – donc principalement le prix du gaz, souvent sur le spot market, qui est aujourd’hui coté beaucoup plus haut qu’auparavant !
Mais l’Espagne a ajouté une politique exemplaire de stabilisation de l’emploi. Elle a d’abord utilisé quelque 12 milliards d’euros de fonds européens pour lancer le programme qui a rapidement transformé un grand nombre de travailleurs à temps partiel en travailleurs à temps plein payant des cotisations sociales – salaire différé – et des impôts tout en contribuant à une demande interne plus élevée grâce à de meilleurs salaires nets. L’État espagnol a ainsi pu proposer d’autres mesures de soutien social ciblées, par exemple en augmentant le niveau des pensions les plus basses, en réduisant les coûts des transports publics, etc. Il a également abaissé la TVA afin de maintenir les produits de première nécessité à un prix moins élevé. (Peut-être faudrait-il maintenant ajouter la création de coopératives de crédit populaires à but non lucratif, afin de contrôler les prix du logement social et l’augmentation des taux hypothécaires. Toutefois, le marché unique de l’électricité soulèvera une question, notamment parce que, dans un mois ou deux, les prix risquent de grimper en flèche lorsque les réserves stratégiques seront à nouveau remplies. Comment l’Espagne et le Portugal vont-ils faire face à cette situation ? Vont-ils taxer les profits pour faire baisser les coûts énergétiques des ménages tout en poursuivant la politique de stabilisation de la main d’œuvre ?)
Le cas du Luxembourg et de la Belgique est également éclairant. Tous deux pratiquent une forme d’indexation des salaires, l’équivalent de l’ancienne Clause Cola américaine.
L’IPC du Luxembourg s’élève à 3,6 % (https://tradingeconomics.com/luxembourg/inflation-cpi )
et celui de la Belgique est de 4,15 % (https://tradingeconomics.com/belgium/inflation-cpi ).
Enfin, le cas de la France est intéressant : l’IPC est de 4,5 % en glissement annuel en juin 2023 (https://tradingeconomics.com/france/inflation-cpi ).
Malgré le démantèlement sauvage en cours du système français de sécurité sociale financé principalement par les salaires différés, la France affiche toujours l’un des niveaux de pauvreté les plus bas parmi les personnes âgées et, en fait, de manière générale. Il est à noter que, malgré la participation au marché unique de l’électricité de l’UE à un moment où de nombreuses centrales nucléaires, qui assurent normalement la majeure partie des besoins en électricité, ont été forcées d’effectuer des travaux de maintenance, l’IPC a été légèrement inférieur à la moyenne de l’UE. Bien entendu, le salaire différé est une composante organique du “revenu net global” des ménages (voir le Précis d’économie politique marxiste (2) pour ce concept crucial), ce qui signifie qu’il est inscrit organiquement dans la fonction de production et donc dans les prix. Elle n’est donc pas à l’origine de l’inflation. Au contraire, elle la contraint ; en outre, elle joue une fonction anticyclique socio-économique cruciale.
Il est peut-être important de le rappeler alors que la présidence et le gouvernement français s’acharnent à détruire le système de sécurité sociale public hérité de la Résistance. Ils proposent maintenant un faux partage de la soi-disant valeur. Pour ce faire, ils proposent – comme ailleurs dans l’UE – de payer le salaire net avec le salaire différé, c’est-à-dire des exonérations (3) de cotisations sociales impactant ainsi les services sociaux qu’elles financent, et de remplacer une partie du salaire net – sur lequel sont calculées les cotisations sociales – par des primes d’intéressement ad hoc.
Bien entendu, cela accélèrera la privatisation du système et fera également dérailler l’ensemble du système de sécurité sociale. Comme nous le savons, la récente réforme lunatique du système public de pension, imposée de manière a-démocratique sans un seul vote au Parlement, avait déjà prévu une telle évolution régressive puisqu’elle prévoyait une clause de revoyure en 2027. Alors, sinon avant, les déficits créés par la destruction du salaire différé ” justifieront ” de nouvelles et ” nécessaires ” réformes pour maintenir l’équilibre du système !
Rappelons ce que j’ai écrit dans mon récent essai sur le désastreux multiplicateur fiscal lors de la crise Covid-19. (En moyenne, pour 2020, les pays avancés dépensèrent 16 % de leur PIB pour un multiplicateur de 0,06…)
” La Sécurité sociale joue un rôle contra-cyclique crucial en temps de crise, y compris pour contenir l’inflation structurelle, puisque le soutien économique aux ménages provient organiquement du salaire différé déjà inclus dans les prix de vente. Grâce à cela, la France a moins d’inflation IPC que les pays voisins : c’est pourquoi les pitoyables dirigeants veulent tous privatiser – par exemple, M. Claude Reichman bave littéralement d’envie quand il voit les 872 milliards d’euros d’épargne sociale de la Sécu échapper à Blackrock, Vanguard, State Farm, etc. … En prônant la liberté d’investissement de chacun – en privatisant tout – il pousse activement vers la société de la nouvelle domesticité et du nouvel esclavage. C’est leur programme. Denis Kessler – reprenant les propos de JP Morgan – juge que la Constitution – issue de la Résistance – est un obstacle aux “réformes” monétaristes néolibérales ; en conséquence, il appelle au démantèlement de tous les programmes sociaux et autres institués de 1944 à 1954. C’est clair. Ces gens pensent qu'”il est impossible de réformer le pays démocratiquement et constitutionnellement”. Ergo… Sauf que c’est anticonstitutionnel dans nos pays. ” Voir http://rivincitasociale.altervista.org/le-multiplicateur-economique-marginaliste-logique-et-histoire-4-mai-16-juin-2023/
Paul De Marco
1 ) Même les traders objectifs le remarquent au Royaume-Uni, le pays de la soi-disant Dame de fer. Voir : ” Thames Water – The Straw That Broke The UK’s Back ?”, by Tyler Durden, Friday, Jun 30, 2023 – 03:30 AM, Authored by Bill Blain via MorningPorridge.com, https://www.zerohedge.com/political/thames-water-straw-broke-uks-back
“Les gouvernements socialistes font traditionnellement des gâchis financiers. Ils sont toujours à court de l’argent des autres””.
2 ) Pour le Précis, voir la section Livres-Books de mon ancien site expérimental www.la-commune-paraclet.com . Le ” revenu global net ” du ménage comprend le salaire individuel net, le salaire différé, et la part des impôts qui revient aux ménages sous forme d’accès aux infrastructures et aux services publics. Il est donc radicalement différent du ” revenu disponible ” marginaliste qui se concentre essentiellement sur le seul salaire net individuel parfois complété par des revenus financiers individuels. 3 ) Le syndicat français CGT évaluait les exonérations pour 2023 à plus de 85 milliards d’euros. Pas étonnant que le système ait besoin de réformes pour éponger les déficits… Voir à 2:05 sur https://www.cgt.fr/documents/en-finir-avec-les-exonerations-de-cotisations-pour-financer-la-retraite-60-ans . Les mesures d’intéressement étaient déjà évaluées à quelque 6 milliards d’euros.